Jak Działa Automatyczny Animator Rynku – AMM?

Maciej Zieliński

07 paź 2021
Jak Działa Automatyczny Animator Rynku – AMM?

Księgi zleceń powoli odchodzą do historii - twórcy dzisiejszych zdecentralizowanych giełd znacznie część siegają po automatyczny animator rynku (AMM). AMM umożliwia traderom zarabianie na udziałach w transakcjach, w zamian za stanie się dostawcami płynności. Dlaczego jest to tak ważne dla DEX-ów?

Maciej Zielinski

W artykule przeczytasz:

• Czym są automatyczni animatorzy rynku?

• Jak działa automatyczny animator rynku?

• AMM vs księgi zamówień on-chain/off-chain.

• Dlaczego automatyczne animator rynku jest tak ważnym rozwiązaniem dla DeFi.

Automatyczny animator ynku został po raz pierwszy zaprezentowany publice w 2018 roku wraz z premierą Uniswap.

AMM zasadniczo jest zautomatyzowaną maszyną handlową, która zastępuję tradycyjne księgi zleceń pulami płynności zarządzanymi przez algorytmy.

Czym jest automatyczny animator rynku?
Czym jest automatyczny animator rynku?

Czym jest automatyczny animator rynku?

Jak wspomnieliśmy w jednym z naszych poprzednich artykułów, zdecentralizowana giełda może obsługiwać handel na trzy sposoby:

• Książka zamówień w łańcuchu

• Książka zamówień poza łańcuchem

• Automatyczny animator rynku AMM

Obecnie to własnie trzeci z nich uchodzi za najwydajnieszy. Dlatego opiera się na nim zdecydowana większość nowoczesnych zdecentralizowanych giełd.

Definicja:

Automatyczny animator rynku AMM to zdecentralizowany protokół wymiany, który opiera się na inteligentnych kontraktach w celu określenia ceny aktywów cyfrowych i zapewnienia płynności.

Aktywa kryptograficzne wyceniane są zgodnie z algorytmem wyceny i formułą matematyczną, zamiast księgi zamówień, z której korzystają tradycyjne giełdy.

Formuła matematyczna różni się w zależności od protokołu. Na przykład Uniswap używa następującej formuły:

a * b = k

Gdzie „a” i „b” to ilość sprzedawanych tokenów w puli płynności. Ponieważ „k” jest stałe, całkowita płynność puli musi zawsze pozostać taka sama. Różne AMMs używają różnych formuł. Wszystkie jednak ustalają cenę algorytmicznie. 

Dzięki dutomatycznym animatorom rynku praktycznie każdy może stworzyć zdecentralizowaną giełdę przy użyciu technologii Blockchain. 

Jak działa automatyczny animator rynku?

Gdy istnieją pary handlowe - na przykład BTC/ETH, zautomatyzowani animatorzy rynku działają podobnie do ksiąg zleceń, które opierają się na zleceniach kupna i sprzedaży. Zasadnicza różnica polega jednak na tym, że para handlowa nie jest potrzebna do zawarcia transakcji. Użytkownicy mogą wchodzić w interakcję z inteligentnym kontraktem, który to stanie się drugą stroną takiej pary. W gruncie rzeczy to na tym wlaśnie opiera się “automtyczność” animatora rynku. 

P2P a P2C

Prawdopodobnie znasz termin transakcje peer-to-peer, który ma kluczowe znaczenie dla zrozumienia idei zdecentralizowanych giełd. W zasadzie każda transakcja, która przebiega między dwoma użytkownikami bez żadnego pośrednika, może być nazwana P2P.

O zautomatyzowanych animatorach rynku możemy myśleć jako o rozwiązaniach typu peer-to-contract, ponieważ transakcje odbywają się między użytkownikami a inteligentnymi kontraktami.

Pule płynności

Pule płynności

Pary handlowe, które znasz m. in. ze scentralizowanych giełd, w automatycznym animatorze rynku istnieją jako indywidualna pule płynności. Użytkownicy zasadniczo handlują środkami więc z pulą płynności, a nie z innymi użytkownikami.

Jeśli chcesz wymienić kryptowaluty, na przykład sprzedać BNB za Ether, musisz znaleźć pulę płynności BNB/ETH.

Możemy wyobrazić sobie pulę płynności jako wielki stos aktywów. Skąd jednak one pochodzą?

Dostawcy płynności

Odpowiedź może brzmieć dość zaskakująco: środki są dodawane do puli płynności przez użytkowników giełdy. A dokładniej - dostawców płynności.

W zamian za zapewnienie płynności dostawcy płynności zarabiają za opłatach za transakcje w swojej puli. W przeciwieństwie do tradycyjnego market makera, gdzie możemy wyróżnić profesjonalnych market makerów, tutaj każdy może stać się jednym z nich.

Automatyczny animator runku - zyski dla dostawców płynności

Zyski w zamian za płynność

Aby zostać dostawcą płynności, musisz zdeponować obydwa aktywa reprezentowane w puli. Dodawanie środków do puli płynności nie jest trudne, a korzyści sa zdecydowanie warte rozważenia. Zyski dostawców płynności różnią się w zależności od platformy. Na przykład w przypadku Uniswap 0,3% każdej transakcji trafia do dostawców płynności.

Automatyczny animator rynku- poślizg

Poszczególne rozwiązania AMM mogą napotykać różne problemy. Jednak ryzyko poślizgu jest czymś, o czym zawsze powinniśmy pamiętać, planując własny DEX.

Dlaczego tak się dzieje?

Jak wspomniałem, w modelu AMM o wycenie aktywów decyduje algorytm i formuła matematyczna. Można powiedzieć, że cena jest zeleżna od stosunku aktywów w puli płynności. A dokładniej: od zmiany tego stosunku, jaką transakcja spowoduje. Im większa transakcja, tym większy zmiana i większy poślizg - róznicę ceny w stosunku do ceny rynkowej.

Rzeczywiście, gdy duże zlecenie zostanie złożone w AMM, a znaczna ilość monet zostanie usunięta lub dodana do puli płynności, może to nawet spowodować znaczną różnicę między ceną rynkową a ceną w puli.

Automatyczny animator rynku - płynność

Większa płynność = mniej poślizgów

Jeśli chodzi o automatyczny animator rynku większa płynność oznacza mniejszy poślizg, jaki może wystąpić w przypadku dużych zleceń. A to może przyciągnąć więcej wolumenu do Twojego DEX. Dlatego jeśli chcesz korzystać z AMM na swojej platformie, musisz mieć solidną strategię zachęcania użytkowników do wpłacania środków do puli płynności.

Należy pamiętać, że oferowanie płynności na wystarczającym poziomie jest niezbędne aby zachować konkurencyjność na zdecentralizowanym rynku finansowym.

Aby tego dokonac DEXy zazwyczaj decydują się na dzielenie się z dostawcami płynności zyskami generowanymi przez opłaty transakcyjne. W niektórych przypadkach (np. Uniswap) wszystkie uiszczone opłaty trafiają do dostawców płynności. 

Jak wygląda to w praktyce? Jeśli depozyt użytkownika stanowi 5% wszystkich aktywów w puli, otrzyma on równowartość 5% naliczonych opłat transakcyjnych w obrębie tej puli. Zysk zostanie wypłacony w tokenach dostawcy płynności (liquidity provider tokens). Kiedy użytkownik chce opuścić pulę, po prostu wymienia swoje tokeny na udział w opłatach transakcyjnych.

Yield Farming

Yield Farming to jedna z najważniejszych korzyści, które mogą przyciągnąć nowych użytkowników do Twojej platformy DEX. Co ten temin oznacza? Jak działa?

Tokeny LP a automatyczny animator rynku

Często to powtarzamy – płynność ma kluczowe znaczenie w przestrzeni DeFi. Tworzenie tokenów, które są wydawane w zamian za zapewnienie płynności to świetny pomysł na jej zwiększenie.

Zwykle, gdy token jest w jakiś sposób zastawiony lub zdeponowany, nie można go używać ani handlować, co zmniejsza płynność całego systemu. W przypadku zautomatyzowanych animatorów rynku wdrożenie łatwo wymienialnych tokenów dostawcy płynności rozwiązuje ten problem. Mechanizm ich działania jest prosty - użytkownicy otrzymują je jako dowód posiadania zdeponowanych tokenów.

Dzięki tokenom LP (liquidity pool tokens) każdy token może być użyty wielokrotnie, mimo że jest zainwestowany w jedną z pul płynności. Dodatkowo możemy powiedzieć, że tokeny LP otwierają nową, pośrednią formę zastawiania. Zamiast obstawiać same tokeny, po prostu udowadniamy, że je posiadamy.

Jak działa yield farming?
Jak działa yield farming?

Czym jest Yield Farming?

Na wielu giełdach użytkownicy mogą zastawiać swoje tokeny LP i czerpać z tego zyski. Zasadniczo to właśnie nazywamy uprawą plonów. Główną ideą, która kryje sie za tym terminem, jest maksymalizacja zysków poprzez przenoszenie tokenów LP pomiędzy różnych protokołami DeFi.

Jak działa na DEX-ach?

Z punktu widzenia użytkownika jest to dość proste:

  • Lokujemy aktywa w puli płynności
  • Deponujemy lub zastawiamy tokeny LP w innymi protokole pożyczkowym
  • Zarabiamy na obydwu protokołach

Ważne: Aby wycofać udziały z początkowej puli płynności, należy wymienić swoje tokeny LP. 

Czym jest nietrwała strata?

Nietrwała strata następuje, gdy stosunek cen dwóch aktywów zmienia się już po tym, jak traderzy zdeponują je w puli. Im istotniejsza zmiana ceny, tym większa utrata wartości. Nietrwała strata dotyczy głównie puli płynności z wysoce zmiennymi aktywami.

Jednak jak sama nazwa wskazuje strata jest nietrwała – istnieje prawdopodobieństwo, że stosunek cen z powrotem się odwróci. Może stać się trwały tylko wtedy, gdy dostawcy płynności wycofają swoje aktywa cyfrowe, zanim to nastąpi.

Automatyczny animator rynku - konkluzja

Spośród wszystkich rozwiązań, które możemy obecnie obserwować na zdecentralizowanych giełdach, automatyczny animator rynku oferuje najwyższą płynność. Większość dzisiejszych DEX-ów działa na AMM lub planuje go wdrożyć w najbliższej przyszłości. Dlatego automatyczny animator rynku ma tak kluczowe znaczenie dla ekosystemu DeFi.

Chcesz dowiedzieć, jak wdrożyć automatyczny animator rynku do swojego projektu? Nasi eksperci chetnie udzielą Ci bezpłatnych konslutacji. 

Most viewed


Never miss a story

Stay updated about Nextrope news as it happens.

You are subscribed

Co to jest Account Abstraction?

Karolina

10 lis 2023
Co to jest Account Abstraction?

Account abstraction (dosłownie "abstrakcja konta") to nowy sposób myślenia o tym, jak użytkownicy wchodzą w interakcję z blockchainami. Zamiast korzystać z tradycyjnych kont zewnętrznych (EOA), account abstraction pozwala użytkownikom tworzyć i zarządzać swoimi kontami za pomocą smart kontraktów. Ma to wiele potencjalnych korzyści, w tym zwiększone bezpieczeństwo, zwiększoną prywatność i większą elastyczność.

Mini - słowniczek

Co to jest Account Abstraction?

Account Abstraction to koncepcja, która w swej istocie ma na celu uproszczenie interakcji użytkownika z sieciami blockchain. Jest to podejście transformacyjne, które ma na celu ukrycie technicznych aspektów operacji blockchain przed użytkownikami końcowymi. Dzięki temu transakcje stają się tak proste, jak wysłanie wiadomości e-mail. Account Abstr. pozwala użytkownikom na interakcję z blockchainem bez martwienia się o szczegóły techniczne.

Czym różni się Account Abstraction od tradycyjnego sposobu?

W tradycyjnym modelu konta każdy użytkownik posiada EOA. EOA są kontrolowane przez klucze prywatne, które muszą być utrzymywane w tajemnicy w celu ochrony środków użytkownika. Abstrakcja kont pozwala użytkownikom tworzyć konta i zarządzać nimi za pomocą smart kontraktów.

Kontekst Historyczny

Podróż w kierunku abstrakcji kont rozpoczęła się wraz z pierwszą generacją technologii blockchain, charakteryzujących się "uniwersalnym" podejściem do zarządzania kontami. Bitcoin, na przykład, wprowadził koncepcję kont i transakcji w formie, która była dostępna dla osób obeznanych z technologią, ale pozostawała kłopotliwa dla laików. Ethereum rozszerzyło to, wprowadzając smart kontrakty, które otworzyły drzwi do programowalnych transakcji, ale nie zmieniły podstawowej struktury konta. Pomysł abstrakcji konta był omawiany w społeczności Ethereum od kilku lat jako część różnych propozycji ulepszeń Ethereum (EIP), w szczególności jako funkcja, która może zostać potencjalnie wdrożona w Ethereum 2.0. Jest to bezpośrednia odpowiedź na potrzebę bardziej wszechstronnego i zorientowanego na użytkownika projektu, który może zaspokoić szerszą publiczność i pobudzić powszechne przyjęcie technologii blockchain.

Aspekty Techniczne Account Abstraction

Abstrakcja konta nie jest jedynie teoretyczną konstrukcją, ale innowacją techniczną z określonymi mechanizmami leżącymi u podstaw jej działania. Zasadniczo zmienia ona sposób, w jaki transakcje są inicjowane i wykonywane w sieci blockchain.

Jak działa Account Abstraction?

W tradycyjnych modelach blockchain inicjowanie transakcji polega na podpisaniu transakcji przez konto zewnętrzne (EOA) za pomocą klucza prywatnego. Transakcja ta jest następnie transmitowana do sieci w celu walidacji i włączenia do łańcucha bloków. Abstrakcja kont zastępuje jednak ten proces bardziej elastycznym. Tutaj każde konto jest smart kontraktem, a transakcje są wiadomościami wysyłanymi za pośrednictwem tych kontraktów. Te smart kontrakty mogą kodować złożone zasady walidacji transakcji, wykraczające poza to, co mogą zrobić EOA, takie jak wymagania dotyczące wielu podpisów lub transakcje warunkowe oparte na określonych wyzwalaczach.

Techniczne sedno abstrakcji kont leży w zdolności smart kontraktu do definiowania własnych warunków realizacji transakcji. Oznacza to, że konta użytkowników mogą mieć unikalne protokoły bezpieczeństwa lub zautomatyzowane operacje bez konieczności rozumienia przez użytkownika bazowego kodu smart kontraktu.

Jesteś zainteresowany najnowszymi technologiami w obszarze blockchain? Koniecznie przeczytaj artykuł "Top Zero-Knowledge Proof Projects to watch in 2023".

Zalety Account Abstraction

Konsekwencje abstrakcji kont są głębokie, oferując szereg korzyści, które mogą poprawić wrażenia z korzystania z blockchain zarówno dla użytkowników, jak i programistów.

Lepszy UX

Jedną z najważniejszych zalet abstrakcji kont jest poprawa doświadczenia użytkownika. Abstrahując od złożoności zarządzania kluczami i regułami transakcji, zapewnia bardziej intuicyjny interfejs dla użytkowników.

Ulepszone funkcje bezpieczeństwa

Abstrakcja kont pozwala również na wdrożenie zaawansowanych środków bezpieczeństwa. Ponieważ każde konto może zdefiniować własną logikę, użytkownicy mogą dostosować ustawienia zabezpieczeń do swoich konkretnych potrzeb. Na przykład, można skonfigurować konto, które wymaga dodatkowej weryfikacji dla transakcji przekraczających określoną wartość lub ogranicza wypłaty do określonych adresów.

Przyszłe implikacje

Przyszłe implikacje abstrakcji kont są ogromne. W miarę dojrzewania technologii, może ona stać się standardową cechą sieci blockchain, potencjalnie czyniąc obecne rozróżnienie między kontami użytkowników a smart kontraktami nieaktualnym. Może to doprowadzić do nowej fali aplikacji blockchain, które są zarówno potężne, jak i dostępne, przybliżając nas do wizji technologii blockchain jako płynnej części codziennego życia.

Wyzwania

Ograniczenia techniczne

Jednym z głównych wyzwań technicznych abstrakcji konta jest jej integracja z istniejącymi protokołami blockchain. Obecne sieci są zoptymalizowane pod kątem modelu EOA, a wprowadzenie nowej struktury konta wymaga znaczących zmian w podstawowym protokole. Obejmuje to modyfikacje sposobu propagacji transakcji w sieci, sposobu obliczania opłat za gaz oraz zarządzania stanem łańcucha bloków. Zapewnienie, że zmiany te nie wpłyną negatywnie na wydajność lub bezpieczeństwo sieci, wymaga starannego planowania i szeroko zakrojonych testów.

Kompatybilność z obecnymi systemami

Kolejną kwestią jest kompatybilność konta abstr. z rozległym ekosystemem istniejących aplikacji i usług blockchain. Portfele, giełdy i inne usługi zostały zbudowane wokół tradycyjnego modelu konta. Przejście na model abstrakcji konta będzie wymagało od tych usług aktualizacji infrastruktury, co może być złożonym i zasobochłonnym procesem. Ponadto istnieje potrzeba standaryzacji w całej branży, aby zapewnić, że różne implementacje abstrakcji konta mogą ze sobą płynnie współpracować.

Podsumowanie

Abstrakcja konta stanowi znaczący krok naprzód w dążeniu do bardziej przyjaznego dla użytkownika doświadczenia blockchain. Usprawniając proces transakcji i oferując ulepszone funkcje bezpieczeństwa, acc abstraction ma potencjał, aby uczynić technologię blockchain bardziej dostępną dla szerszego grona odbiorców. Jednak droga do szerokiego

Key Takeaways

Najlepsze projekty na Arbitrum w 2023

Karolina

02 paź 2023
Najlepsze projekty na Arbitrum w 2023

Sfera blockchain i kryptowalut jest świadkiem nieustającej fali innowacji. Wśród tych postępów, rozwiązania skalowania warstwy 2 okazały się być przełomowe, szczególnie dla Ethereum. Jednym z takich rozwiązań warstwy 2, które przyciągnęło ogromną uwagę, jest Arbitrum. Dzięki swojej zdolności do ułatwiania skalowalnych inteligentnych kontraktów, stało się ono hotspotem dla nowatorskich projektów kryptowalutowych. W tym artykule omówimy 5 najlepszych projektów kryptowalutowych na Arbitrum w 2023 r., które kształtują przyszłość zdecentralizowanego świata.

Dlaczego projekty na Arbitrum?

Zanim zagłębimy się w listę, ważne jest, aby zrozumieć, co sprawia, że Arbitrum jest atrakcyjną platformą dla programistów i innowatorów.

Skalowalność. Arbitrum znacznie zwiększa przepustowość sieci Ethereum. Pozwala to projektom działać wydajniej i obsługiwać większe wolumeny transakcji.

Kompatybilność. Oferuje płynną kompatybilność z Ethereum, co oznacza, że programiści mogą korzystać z istniejących narzędzi i aplikacji bez większych modyfikacji.

Bezpieczeństwo. Dziedzicząc model bezpieczeństwa Ethereum, Arbitrum zapewnia, że projekty na nim zbudowane są tak samo bezpieczne, jak te na samym Ethereum.

Obniżone opłaty za gaz. Użytkownicy i deweloperzy mogą czerpać korzyści ze zmniejszonych kosztów transakcji, dzięki czemu wdrażanie i interakcja z aplikacjami są bardziej opłacalne.

Najlepsze projekty na Arbitrum w 2023

Podczas odkrywania świata Arbitrum, niektóre projekty wyraźnie wybiły się ponad resztę. Niezależnie od tego, czy chodzi o innowacyjne rozwiązania, zaangażowanie użytkowników czy czystą użyteczność, są to nazwy, które nadają ton przyszłości.

GMX

GMX jest zdecentralizowaną, wieczystą giełdą, która jest głęboko zintegrowana z ekosystemem Arbitrum. Umożliwia ona bezproblemowy handel on-chain dla kilkunastu tokenów, takich jak BTC, ETH, AVAX i UNI. Dzięki błyskawicznemu wzrostowi, GMX jest obecnie najczęściej używaną giełdą DeFi na Arbitrum.

ZyberSwap (ZYB)

Zbudowany na blockchainie Arbitrum, ZyberSwap jest zdecentralizowaną giełdą (DEX), która posiada automatycznego animatora rynku (AMM) i oferuje niskie opłaty za wymianę aktywów kryptograficznych. Jest znana z zapewniania jednych z najbardziej kuszących nagród w całej sieci Arbitrum za staking i yield farming, co czyni ją popularnym wyborem wśród użytkowników DeFi. Platforma jest w całości poświęcona decentralizacji i aktywnemu udziałowi społeczności, a wszystkie istotne zmiany są określane w drodze głosowania zarządczego.

Jeśli chodzi o dystrybucję tokenów, ZyberSwap zdecydował się na uczciwą strategię uruchamiania, aby zapewnić wszystkim użytkownikom równe szanse na uzyskanie tokenów. Ponadto platforma została poddana rygorystycznemu audytowi bezpieczeństwa i jest obsługiwana przez Solidproof. Ta relacja nie tylko zapewnia dostęp do ich wiedzy specjalistycznej, ale także korzysta z bezpłatnych procedur audytu i KYC dla nowych projektów. Podsumowując, ZyberSwap to bezpieczny i zorientowany na użytkownika DEX, który przeciera szlaki w szybko rozwijającym się ekosystemie Arbitrum.

VELA Exchange

Vela Exchange, wysokiej jakości zdecentralizowana giełda na Arbitrum, zapewnia profesjonalną platformę handlową obsługującą wiele kryptowalut. Platforma została stworzona przy użyciu Dexpools, zdecentralizowanego systemu handlu OTC opartego na puli płynności.

Wraz z niedawnym ogłoszeniem wersji Beta, Vela Exchange zyskała na popularności na Arbitrum, osiągając łączny wolumen transakcji w wysokości około 5 miliardów USD. Co imponujące, giełda przyczyniła się do ponad 10% aktywności Layer 2 w łańcuchu. Pokazuje to zaangażowanie i zaufanie społeczności do tej wieczystej wymiany.

Vela zapewnia giełdę, na której klienci mogą ustanawiać pozycje handlowe na aktywach syntetycznych z dźwignią do 100x. Platforma obejmuje stablecoina wspieranego przez USDC.

Camelot

Ze względu na skoncentrowane na ekosystemie i kierowane przez społeczność podejście do zdecentralizowanej wymiany (DEX) i zapewniania płynności, Camelot (GRAIL) jest jednym z najbardziej obiecujących projektów na Arbitrum w 2023 roku. Koncentrując się na komponowalności, Camelot oferuje wysoce wydajną i konfigurowalną platformę z dostosowanym podejściem. Camelot, bogaty w funkcje AMM, oferuje konfiguracje puli unikalnie dostosowane do konkretnych par handlowych. Wdrażając nowe podejście do płynności przy użyciu niezamiennych pozycji stakowanych, dodaje dodatkową warstwę do tradycyjnych tokenów LP i zapewnia więcej korzyści użytkownikom i protokołom.

Bezzezwoleniowy charakter Camelot umożliwia projektom bezpośrednie angażowanie się w protokół, bez konieczności zatwierdzania lub ingerencji ze strony zespołu. Zapewnia to pełną kontrolę nad motywowaniem i zarządzaniem płynnością. Podwójny system tokenów składający się z natywnego płynnego tokena GRAIL i niezbywalnego tokena zarządzania xGRAIL przyczynia się do solidnej kontroli nad przepływem podaży na rynku. Promują one długoterminową stabilność.

Radiant

Radiant Capital, platforma oparta na protokole pożyczkowym Arbitrum, ma na celu przekształcenie się w międzyłańcuchową platformę pożyczkową. Pozwoli to użytkownikom na interakcję z różnymi blockchainami podczas pożyczania i udzielania pożyczek na jednej platformie.

W każdej głównej sieci użytkownicy mogą deponować główne aktywa i pożyczać różnorodne aktywa obsługiwane przez wiele łańcuchów. Głównym celem Radiant jest konsolidacja rozdrobnionej płynności rozproszonej obecnie w 10 największych alternatywnych warstwach.

Obecnie posiadając najwyższy TVL na Arbitrum, Radiant Capital pozycjonuje się jako wiodąca platforma pożyczkowa.

Podsumowanie - Projekty na Arbitrum

Trajektoria wzrostu Arbitrum jest imponująca. Wraz z rosnącym ekosystemem projektów ustanawiających swoją obecność na tym rozwiązaniu warstwy 2, przyszłość wydaje się obiecująca. Wspomniane wyżej projekty to tylko wierzchołek góry lodowej, reprezentujący niewielki ułamek potencjału. Wraz z rozwojem sfery zdecentralizowanych rozwiązań, będą pojawiać się innowacje i możliwości na platformach takich jak Arbitrum.